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日元.欧洲崛起亚洲疲弱!如何布局全球货币市场?
2020-05-22 / 环球每日 / 524浏览量 /评论数 47

全球金融危机爆发后,各国央行将利率削减至历史低点,并向市场注入数万亿美元资金,以提振经济增长。现在,这些央行正準备收紧货币政策。

目前有越来越多人预期美联储将在12月再次加息。英国央行发布了其準备加息的10年来最强烈指引,大多数货币政策委员会成员表示,除非突然出现一连串糟糕的经济数据,否则「在未来数月退出一些货币刺激措施很可能是恰当的」。

与此同时,欧洲央行已表示,将在下月宣布退出其2万亿欧元量化宽鬆政策的计划,很可能从2018年1月开始行动。

由此来看,欧美的经济复甦终于已经不再是一个口号或者一个目标,而是真切的已经到来。更为重要的是,欧美央行不断释放加息信号可能意味着欧美政府近期的担忧已经从经济疲软变成防止经济过热。

经济面的向好令投资者受到了莫大的鼓舞,欧元兑美元自年底的低点至今已经上涨了接近15.38;与此同时,英镑兑美元也正在持续复甦,今年上涨了接近12.78%。

但是,亚洲市场的表现却截然不同。

首先,日本近乎疯狂的负利率政策依旧没有任何退出的迹象。日本的经济虽然持续呈现增长,但增速依然疲弱。日本的负利率政策持续至今却依然没有提振萎靡的通胀,这看起来不是一个好兆头。

此外,极低的贷款利率已经让日元成为套利交易投资者的最爱,近期日元的空头非常兇猛,美元兑日元持续走高。

方面,债务问题依旧是一个严峻的挑战。

市场数据显示,截至2016年初,106家房地产公司每季度发行约250亿美元的美元计价债务。这个数字在2016年期间大幅下滑,但今年再次开始攀升。

8月份,新建商品住宅价格的上涨速度达到一年多来的最低水平,官方数据显示一线城市房价上涨速度明显放缓。有18个城市的房价环比下滑,比7月份房价环比下滑的城市数量增加了一倍。

楼市的景气可能让地产商的债务风险进一步加剧,在经济增速逐步放缓,同时央行逐步降低人民币做空成本的情况下,美元兑人民币可能会出现长期的反弹走势。

综合来看,欧洲市场的持续复甦已经成为了既定事实,担忧经济过热的欧洲/英国央行必然会把重点放在加息上面,届时英镑兑美元和欧元兑美元将会延续上半年的上涨走势;亚洲方面,日本负利率将会继续打压日元,推升美元兑日元;的债务风险和央行态度可能会导致人民币进一步走弱。

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